2026年7月28日 吃瓜日报

今天最该聊的是“易中天”这个组合——中际旭创、天孚通信、新易盛这三家AI光模块龙头集体大跌。从历史规律看，这类科技股单日暴跌经常出现在财报季前的“提前抢跑”，比如2023年8月英伟达财报前，A股光模块也提前跌过一轮，结果财报出来后反而反弹。

这次我觉得是市场在提前消化不确定性：日韩股市先崩了，加上中际旭创H股定价比A股低太多，导致A股溢价收窄。不过光模块的业绩其实还在增长周期，只要AI资本开支没断，估值回调后反而可能有机会。风险在于如果下周美股AI巨头财报不及预期，这类股可能继续承压。

对比一下英伟达($NVDA)和AMD($AMD)：英伟达现在垄断着AI算力，它的业绩直接决定整个光模块板块的订单预期；而中际旭创更像是“卖铲子”的角色，如果英伟达增速放缓，它受的冲击会比英伟达本身更大。